事件
8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》、《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，通知对现行差别化住房信贷政策进行了调整优化，支持各地因城施策用好政策工具箱，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行。
行业逻辑梳理：
多城市宣布执行“认房不认贷”，购房宽松政策促进市场修复。再就是房企再融资持续宽松，资金压力有望缓解。在融资端，8月27日，证监会提出房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制，房企资金压力有望缓解。继去年底“三支箭”政策发布后，地产融资端再出利好，助力房企流动性困境缓解，为地产竣工交付和新建投资提供资金支持，消费建材类公司有望率先直接受益于政策带来的财务报表改善，此前的部分专项计提有望实现冲回，应收账款坏账风险降低，回款、现金流、需求及盈利预期好转，看好板块修复行情持续。
优质龙头建材企业经营韧性突出，行业承压不改成长本色。细分领域消费建材龙头公司中报业绩亮眼，盈利能力明显改善。
投资策略建议：
自3月起地产销售增速持续回落，消费建材板块市场表现整体下行，当前估值优势显著，地产销售端利好政策密集发布，消费建材板块有望迎来估值修复，静待后续数据改善的基本面驱动行情，龙头企业迎来政策驱动以及自身经营韧性带来的估值和业绩提升。
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