.

转债申购宁建转债转股价下修异常宽松的区

建工企业

记得去年底重庆建工发行转债的时候,鲸鱼心里就吐槽过,重庆建工对应的转债起的名字是“建工转债”,一下子让其他建工类转债不再好起名字,且容易让投资者搞混,毕竟名字中带“建工”的上市公司,除了重庆建工,还有上海建工、安徽建工、宁波建工等,”建工转债“这名字让别的建工类无路可走

这不,宁波建工下周一(7月6日)就要发行转债了,人家起的名字是“宁建转债”

一、申购预测

1.预计网上中0.02签(约每72户中1);

2.目前预测价格为-元;

3.可以申购。

4.每股可配售售0.元可转债

二、公司简介

宁波建工(SH:),宁波建工股份有限公司是一家大型综合建设集团企业.公司主要产品为房屋建筑工程.公司有国家级、省级工法17项;获授权专利19项,其中4项发明专利,15项实用新型专利,主编参编国家及行业标准5个.公司荣获过国家建筑业最高奖项鲁班奖三项,其它各类级别奖项一百多项,获评过全国首批建筑业诚信企业、全国先进施工企业、浙江省重点骨干企业等诸多殊荣.年9月获全国五一劳动奖状,在浙江省乃至全国拥有良好的业务口碑和品牌声誉。

宁波建工(SH:)

三、转债情况

总体情况:年上交所上市,主要业务有房屋建筑工程、市政公用工程、建筑装饰装潢和幕墙工程、地基与基础工程、钢结构工程等,宁波建工龙头。

主营业务中,房屋建筑工程是最核心的业务,占比约54%,不过近几年增长乏力。市政工程是公司第二大业务,占比约23%,近几年增长较快。第三大业务是建筑装饰装潢,占比约10%,近几年业务增长也较快。约73%的营收来自宁波本地。

业绩方面:近几年比较稳定,年营收.6亿,同比增长19.4%;净利润2.4亿,同比增长9.4%。今年一季度,营收49.5亿,同比下降1.3%;净利润0.57亿,同比下滑22.5%。

公司存在的问题有:负债率较高,约80%;应收账款较多,占流动资产的31%

四、发行资料

1.债券评级:AA,无担保,宁波国有企业(评级尚可)

2.发行规模:5.4亿(规模较小)

3.票面利率:0.4%,0.6%,1%,1.5%,1.8%,10%(含2%),共15.3%(利率较低)

4.股价下调:15~10~90%(相当宽松)

5.强制赎回:30~15~%(中规中矩)

6.有条件回售:2~30~70%(中规中矩)

7.有无网下:无

8.当前转股价值:约.79

9.网上申购代码:

截图来自集思录

五、转债分析

综合转债条款和正股,有2个看点:

一是转股价下修异常宽松。“股票在任意连续15个交易日中至少有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%”,应该是目前市面上比较宽松的条款之一。结合公司的高负债率,一旦下修条款触发,主动下修的可能性还是比较大的。

二是由民营企业转为地方国有企业。年8月,广天日月将其持有的29.92%公司股权协议转让给宁波交投,公司实控人变更为宁波市国资委。千万别小看这一变更,不仅企业的安全性提高了,更重要的是业绩有保证了,拿工程变得容易多了,毕竟“是亲三分像”。一个例证就是,今年一季度公司新签合同量,比去年同期增长了13.5%




转载请注明:http://www.abachildren.com/sszl/1482.html