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中和正道视角连一百万也掏不出来,百亿建筑

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自恒大债务问题爆发以来,其影响波及产业链上下游,受其影响连百亿建筑装饰龙头也因此面临破产的局面。

5月30日晚,广田股份公告,收到债权人深圳风铭顺发来的通知书,其以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力,但具有重整价值为由,于年5月30日向深圳中院申请对公司进行重整,并申请启动预重整程序。

深圳广田集团立于年,是一家集建筑装饰设计与施工、绿色建材研发生产为一体的大型上市集团企业,是行业内资质种类最全、等级最高的建筑装饰领军企业,在华南地区位列第一,年营业额超百亿,是国内建筑装饰企业的领军企业,去年公司还连续4年上榜“深圳强”,年总市值一度超过亿元。

很难想象,这么大的企业连一百多万也掏不出来。根据广田集团的披露,年1月至年6月期间,申请人与公司签订了4份供货合同,合同价款总额合计约.72万元。合同签订之后,申请人按照合同约定向相关装修工程提供不锈钢,并与公司完成结算,结算金额为.81万元。结算完成后,公司支付了.8元现金及元银行承兑汇票。剩余货款.68万元公司未能及时支付。截至目前,公司尚未向申请人清偿该笔债务。

广田集团披露,受第一大客户恒大集团债务危机影响,公司应收账款周转缓慢,及子公司广田方特、广田柏森等近期因流动资金紧张出现部分银行债务逾期的情形,逾期本金合计3.92亿元。广田集团表示,公司将持续与债务逾期银行积极协商,并加强应收账款催收工作,妥善处理相关银行债务逾期事项。

广田集团介绍,如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕,将有利于改善公司的资产负债结构,推动公司回归可持续发展轨道。不过,即使法院正式受理重整申请,后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。目前,债权人提交了对广田集团的预重整及重整申请,但该申请能否被法院受理,后续公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性。

从广田集团的财务报表不难发现,从年开始公司的利润开始走下坡路,虽然营收略有增长,而公司的利润却在快速下降,主营盈利能力持续减弱。在恒大陷入债务危机之中后,公司的营收受到了明显的影响,年公司亏损7.84亿元,到了年公司亏损更是高达55.88亿元。公司年报披露主要是受到恒大债务危机与疫情的影响,同时新开工项目减少。

广田集团的业务在很大程度上依赖于恒大,-年广田的营业收入中,有一半左右来自于恒大。年,恒大借壳深深房A股上市,分三批引入了亿战投,广田集团的子公司广田投资有限公司就出资50亿元参加了战投。增资完成后获得1.6%的股权。但,恒大此次借壳上市失败,广田控股与恒大签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,帮助恒大迅速平复了这场债务危机。

此次事件也导致公司元气大伤,恒大债务危机爆发后,股价暴跌,这笔高达50亿投资款等于是打了水漂。不仅如此,年年末,广田持有的恒大商业承兑汇票,逾期未兑付金额达32.47亿元,让本已血亏的广田雪上加霜。

在资本市场,由于对恒大高度依赖,投资人普遍不看好,加上业绩下滑,公司股价也是一路持续下跌。此次危机爆发后,6月2日盘中,公司股价创历史新低(1.87元),市值仅为29亿元,较高峰蒸发超90%。

中和正道董事会主席周德文表示:广田集团走到今天这个地步,首先是受到了大环境的影响,整个地产行业下行,导致需求减弱,对相关产业链造成了巨大冲击。很多建筑企业都面临较大的资金压力和债务风险。今年上半年已经有多家大型建筑企业由于资金问题和房地产商拖欠应收款而破产。南通六建的情形和广田集团非常相似,也是被恒大拖欠应收款,加上自身业务停滞,最终撑不下去倒闭了。

成也恒大败也恒大,广田集团早期能够快速成长并发展为国内数一数二的建筑装饰企业,离不开恒大的支持。但成长起来的广田依然紧抱恒大这个大腿,以为只要抱紧大腿就万事无忧。确实在前几年,广田集团过得很滋润,但企业利润受制于恒大被不断压缩,同时也丧失了进取、创新的动力。一旦大客户出现问题或者是抛弃供应商,企业必将遭遇很大的冲击。如欧菲光,苹果是其最大的客户,当苹果改选其他供应商的时候,这家实力雄厚的企业,瞬间就濒临破产。




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